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　　二、重要的問題是如何消除制約民間投資的所有制歧視，從根本上建立適合我國中小企業(yè)發(fā)展的融資制度

　　無論從我國工業(yè)總產(chǎn)值的產(chǎn)出看，還是從整個(gè)GDP的產(chǎn)出看，非國有經(jīng)濟(jì)所占比重都迅速增大，民營經(jīng)濟(jì)撐起我國經(jīng)濟(jì)的半壁江山已是有目共睹的事實(shí)，但是金融機(jī)構(gòu)特別是國有銀行對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的貸款還只占相當(dāng)小的地位，據(jù)樊鋼、王小魯《中國市場(chǎng)化指數(shù)——各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程(2000年)報(bào)告》2000年全國金融機(jī)構(gòu)全部短期貸款中，農(nóng)業(yè)貸款占7.4%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款占9.2%。私營企業(yè)及個(gè)體貸款僅占1%，三資企業(yè)貸款占4.6%，僅以陜西省為例：2002年在全省工業(yè)增加值中 65%是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)創(chuàng)造的；個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)在一、二、三產(chǎn)業(yè)的增加值達(dá)1069.67億元，占全省GDP的58%。農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)三部分的總增加值2117.56億元，已超過全省GDP總產(chǎn)出，為3303.401億元的一半以上，達(dá)到64%，資料顯示：2002年陜西省全部金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體、私營經(jīng)濟(jì)提供的短期貸款總和僅占全部短期貸款的30.62%，中小企業(yè)從國家銀行提供的短期貸款，則只占其全部短期貸款的8.09%，四大國家銀行給中小企業(yè)的短期貸款也只占其總額的10%左右，僅2001年末城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款17684684萬元，比上年增長15.7%，在中國這樣一個(gè)資本稀缺的經(jīng)濟(jì)中，一方面國有銀行有大量的存款富余，另一方面中小企業(yè)的貸款需求又無法得到滿足，這是一種嚴(yán)重市場(chǎng)失靈現(xiàn)象(2002，李志赟)。這種對(duì)民營企業(yè)投資的所有制歧視，1)不利于對(duì)國有企業(yè)資產(chǎn)的兼并，收購、重組。2)不利于民營企業(yè)大量吸收民間資本，使本來暢通的融資渠道因體制原因而使得本來就短缺的資源閑置和浪費(fèi)。3)不利于業(yè)績(jī)好，效益高的民營企業(yè)發(fā)行債券，股票、堵死民營企業(yè)健康發(fā)展的道路。

　　三、關(guān)于我國民營企業(yè)融資的基本思路及框架

　　民營企業(yè)融資難題關(guān)鍵在政府。從美國企業(yè)的融資方式可以看出，企業(yè)融資方式選擇實(shí)際上取決于企業(yè)與各種金融中介關(guān)系，取決于金融中介在解決企業(yè)融資時(shí)所面臨的信息和控制問題的能力，(2002年，侯利)現(xiàn)實(shí)中無論是銀行還是證券市場(chǎng)都無法有效地對(duì)民營企業(yè)融資時(shí)所面臨的兩個(gè)問題進(jìn)行控制。從而無法降低中介機(jī)構(gòu)的交易成本與證券市場(chǎng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，抵押貸款的高門檻又致使民企融資望而卻步，成為水中月、鏡中餅，擬建義三點(diǎn)：

　　1.從長期來講，宜放松銀行業(yè)的準(zhǔn)入機(jī)制，應(yīng)打破國有獨(dú)資商業(yè)銀行一統(tǒng)天下，銀行業(yè)也應(yīng)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，目前我國四大國有獨(dú)資銀行應(yīng)實(shí)行轉(zhuǎn)軌前的雙軌運(yùn)行模式(2003，李華，楊金榮)為非國有銀行進(jìn)入市場(chǎng)準(zhǔn)入做準(zhǔn)備。化大為小，發(fā)展地方中小銀行，讓銀行機(jī)構(gòu)與民營企業(yè)同在一塊土地上共存榮，他們能充分掌握當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)的信息，同時(shí)民營企業(yè)要求得自身發(fā)展也會(huì)和銀行積極合作，二者皆得利，互為促進(jìn)，這個(gè)過程是在國有銀行同時(shí)向商業(yè)化銀行轉(zhuǎn)變過程中同時(shí)可以完成的，從而徹底改變過去國資銀行獨(dú)霸天下，資產(chǎn)效率低的局面。

　　2.從證券市場(chǎng)講，可以說我國的股票市場(chǎng)從一開始就承擔(dān)了對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行股份制改造的特殊功能，能在國內(nèi)僅有的兩個(gè)證券市場(chǎng)上市的公司都是清一色的國有企業(yè)，可以說，民營企業(yè)是被排斥在這個(gè)制度之外的。上市的苛刻要求使得民營企業(yè)不敢奢望，致使有些前景好、效益高的民營企業(yè)面臨資金的饑渴也只能望梅止渴，證券市場(chǎng)發(fā)行上市的規(guī)模要求也使得大多數(shù)民營企業(yè)達(dá)不到上市要求而無法通過公開發(fā)行股票獲得資金。從企業(yè)債券市場(chǎng)看也僅僅是一些大型國有企業(yè)才可獲準(zhǔn)，民企也無此待遇，即使內(nèi)部發(fā)行也是不能上市流通的債券，民營企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性受到政策的阻礙，這本身就存在不公平。沒有把效益、資產(chǎn)需要增值加起來考慮，企業(yè)越是社會(huì)所有就越能創(chuàng)造效益，規(guī)則不能只為沒效益的國企制定，應(yīng)一視同仁，讓市場(chǎng)來優(yōu)化配置資源，而政府不要作無效率的拉郎配。