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    一、資產(chǎn)負(fù)債表及其附表閱讀分析

    1、建立資產(chǎn)負(fù)債表為重的風(fēng)險(xiǎn)防范觀念。利潤(rùn)表是某一期間的經(jīng)營(yíng)成果，是“流量”的概念，它的結(jié)果最終會(huì)流人資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益項(xiàng)下；資產(chǎn)負(fù)債表是“存量”的概念，報(bào)表各項(xiàng)余額反映公司在特定日期財(cái)務(wù)狀況的好壞，也代表著公司價(jià)值的高低。因此，閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，一定要先建立資產(chǎn)負(fù)債表為重的風(fēng)險(xiǎn)防范觀念。

    2、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款分析。一是要比較應(yīng)收賬款和營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系。當(dāng)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率大幅度高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)特別注意應(yīng)收賬款的收現(xiàn)性；應(yīng)注意是否有虛增資產(chǎn)和利潤(rùn)之嫌，尤其應(yīng)關(guān)注來(lái)自于關(guān)聯(lián)方交易的應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)。二是要觀察其他應(yīng)收款中是否存在非法拆借資金、抽逃資本金、擔(dān)保代償款和掛賬費(fèi)用等，尤其應(yīng)關(guān)注與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的其他應(yīng)收款。

    3、長(zhǎng)期投資分析。一要慎防通過(guò)長(zhǎng)期投資與短期投資互轉(zhuǎn)操縱利潤(rùn)。《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，短期投資以成本與市價(jià)孰低原則計(jì)量，而長(zhǎng)期投資以賬面價(jià)值與預(yù)計(jì)可收回金額孰低原則計(jì)量。

    閱讀報(bào)表時(shí)尤其應(yīng)注意公司是否通過(guò)長(zhǎng)、短期投資互轉(zhuǎn)操縱利潤(rùn)。二是通過(guò)比較長(zhǎng)期投資和投資收益，根據(jù)投資的收益情況分析各項(xiàng)長(zhǎng)期投資的質(zhì)量。

    4、無(wú)形資產(chǎn)分析。首先，對(duì)于企業(yè)突然增加的巨額無(wú)形資產(chǎn)，應(yīng)關(guān)注是否確實(shí)符合無(wú)形資產(chǎn)資本化條件，并分析對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利能力的影響。其次，應(yīng)關(guān)注企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理對(duì)商譽(yù)的影響，因?yàn)椤百?gòu)買(mǎi)法”和“權(quán)益結(jié)合法”對(duì)公司商譽(yù)的確認(rèn)及對(duì)當(dāng)期和以后各期凈利潤(rùn)的影響各不相同。

    5、遞延稅款分析。企業(yè)采用納稅影響法核算所得稅時(shí)，如果時(shí)間性差異產(chǎn)生的遞延稅款為借方余額，應(yīng)分析公司在今后轉(zhuǎn)回的期限內(nèi)（我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定為3年）是否可能有足夠的應(yīng)納稅所得額，如果沒(méi)有，則應(yīng)當(dāng)在當(dāng)期直接確認(rèn)為費(fèi)用。遞延稅款常被公司當(dāng)作操縱利潤(rùn)的“蓄水池”，在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)尤其需要關(guān)注。

    6、由負(fù)債比例看企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司營(yíng)運(yùn)狀況不佳時(shí)，短期負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債及負(fù)債比率不宜過(guò)高。此外，可以長(zhǎng)期資金（即長(zhǎng)期負(fù)債與凈資產(chǎn)之和）對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資）的比率檢測(cè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的取得是否全部來(lái)源于長(zhǎng)期資金。若比率小于1，則表示公司部分長(zhǎng)期資產(chǎn)以短期資金支付，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

    7、長(zhǎng)期負(fù)債與利息費(fèi)用分析。如果利息費(fèi)用相對(duì)于長(zhǎng)期借款呈現(xiàn)大幅下降，應(yīng)注意公司是否不正確地將利息費(fèi)用資本化，降低利息費(fèi)用以增加利潤(rùn)。

    二、利潤(rùn)表及其附表閱讀分析

    1、從利潤(rùn)構(gòu)成分析公司盈利質(zhì)量。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重越大，說(shuō)明公司更多地依靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得利潤(rùn)，盈利能力具有較好的可持續(xù)性，如果公司利息收入、資產(chǎn)處置收益、投資收益等非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重大，公司利潤(rùn)可能更多地依賴于風(fēng)險(xiǎn)較大的金融市場(chǎng)，收益的可持續(xù)性差。在分析公司盈利質(zhì)量時(shí)，尤其應(yīng)關(guān)注政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、接受捐贈(zèng)等偶然性質(zhì)的利潤(rùn)以及來(lái)自關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤(rùn)對(duì)公司盈利能力的影響。

    2、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用分析。比較各報(bào)告期銷(xiāo)貨退回及折讓占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例、關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例是否有異常變化，以分析管理當(dāng)局是否有操縱利潤(rùn)的意圖。將材料成本、人工成本、制造費(fèi)用等各生產(chǎn)成本要素占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例作前后年度的趨勢(shì)對(duì)比，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在將費(fèi)用予以資本化以美化利潤(rùn)表的情況。

    3、正確看待股利分配。通常情況下，現(xiàn)金股利和股票股利僅僅影響短期股票價(jià)格。凈資產(chǎn)收益率趨勢(shì)分析則是中長(zhǎng)期股票價(jià)格的重要參考指標(biāo)。因此，如果公司不斷發(fā)放現(xiàn)金股利或股票股利，閱表人應(yīng)關(guān)注公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率的變化。

    三、現(xiàn)金流量表閱讀分析

    1、注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與當(dāng)期凈利潤(rùn)的差異。

    當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅落后于凈利潤(rùn)時(shí)，可能反映公司應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)率低，資金周轉(zhuǎn)不暢，收益質(zhì)量不佳。

    2、綜合分析公司現(xiàn)金運(yùn)用的能力。首先分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，如為正數(shù)，則表明公司能夠通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~加上流動(dòng)負(fù)債凈增加額減去流動(dòng)資產(chǎn)凈增加額為正，表明公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量能夠滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，反之，則需要籌集短期資金；之后，進(jìn)一步分析扣除利息支出、股利支出以后的現(xiàn)金流量，如果為正，表明公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量除滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要外，尚能夠支付利息和股利；最后，繼續(xù)扣除投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，如果為負(fù)數(shù)，表明公司需要籌集資金滿足投資需要，金額越大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

    四、會(huì)計(jì)報(bào)表附注閱讀分析

    會(huì)計(jì)報(bào)表附注閱讀分析從以下幾個(gè)方面入手：（1）通過(guò)觀察會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明，分析會(huì)計(jì)政策前后期是否一致，觀察會(huì)計(jì)估計(jì)尤其是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的合理性，以判斷公司是否人為操縱利潤(rùn)。（2）分析或有事項(xiàng)、承諾事項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債表期后事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告分析結(jié)論的影響。（3）關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易。觀察進(jìn)銷(xiāo)貨交易條件、交易價(jià)格，以分析公司利潤(rùn)是否真實(shí)。（4）衍生金融商品可能蘊(yùn)藏著重大風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須認(rèn)真分析附注中披露的相關(guān)內(nèi)容。（5）注意公司是否有變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的情形，若有，關(guān)注其更換事務(wù)所的原因。（6）關(guān)注重要合同的簽訂、完成、撤銷(xiāo)對(duì)財(cái)務(wù)分析結(jié)論的影響。