【時間地點】10月21-22日 上海財經大學
【培訓費用】3200元人民幣，包括授課費用、內部資料費用和午餐茶歇費用。
【培訓背景】
并購是企業進入新行業、新市場的首選方式，也是進行行業內資源整合的重要手段。在我國十幾年的經濟市場化進程中，企業并購活動日趨頻繁，戰略投資者所占的比重越來越高。然而，企業并購往往是把雙刃劍，運用的好企業發展極快，企業競爭力增強。反之，問題百出、陷阱重重。因此，企業在進行并購時，只有經過客觀、詳盡的評估分析，采取科學的方法作好企業并購整合規劃工作，才能真正實現企業并購的目標。
本課程將從設計并購方案、對目標公司合理定價、并購風險，以及并購中的法律法規等多個角度，為您提供系統、全面的并購相關知識。同時，課程也將教您如何在危機中立于不敗之地。
【課程收益】
·設計并購方案
·對并購企業進行估值
·運用各類手段進行企業并購
·了解并購過程中的法律法規
·控制在并購與整合過程中的風險
【適合對象】
·企業投資人
·公司管理層
·財務總監、投資總監
·財務經理、投資經理、資金經理
·財務部、投資部及其相關部門人員
·相關中介機構人員
【課程內容】
一、并購重組的相關理論
并購的概念
兼并收購的意義及其對企業戰略的影響
并購的種類
·橫向并購、縱向并購與混合并購
·善意收購與敵意收購
·要約收購與協議收購
·委托書收購
·買殼上市、借殼上市
·杠桿收購
·股票置換式并購等等
并購的動因
·并購的動因
·中國特色的并購重組動機
二、企業并購重組的方案設計及創新
并購重組的方案設計
并購多種方式的融合
案例討論與分析：香江集團收購山東臨工案例
三、并購重組的風險控制
并購重組中的主要風險
并購重組中的風險控制
·審慎的調查與評估
·并購協議中的“四劍客”
并購整合
·手術過后的危險期
·整合內容
如何控制收購風險
Case：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
四、企業并購重組的估值方法
價值基礎及評估途徑
實物資產與金融資產的定價機制
不同形式的價值概念
·賬面價值
·市場價值
·內在價值
·清算價值
并購價值基礎
評估途徑
一般估值方法
·凈資產法——協議轉讓
Case：占絕對比重
·重置成本法——資產剝離與收購
Case：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
·市場定價法——二級市場
Case：寶延風波、寶鋼集團收購邯鄲鋼鐵
·市盈率法——整體上市
Case：鞍鋼整體上市
Group Discussion：中船集團借滬東重機整體上市
五、公司重組
公司重組的形式
·剝離
·分拆
·分立
·資產置換
公司重組的動因
Case：萬科發展壯大之路
六、管理層收購MBO
管理層收購MBO的發展
管理層收購MBO的目的
管理層收購MBO的融資方式
管理層收購MBO的定價
Case：TCL公司的MBO
七、并購重組的反收購策略
國際上常見的反收購措施
股票交易策略
管理上的策略
·毒丸計劃（Poison Pill）
·焦土戰術（Scorched Earth Policy）
·驅鯊劑（Shark Repellents）
·牛卡計劃（Dual Class Recapitalization）
·相互持股
·尋求機構投資者和中小股東支持
·管理層防衛策略
·綠色郵件（Greenmail）
·訴諸于法律的保護
Case：新浪網對盛大網絡的反收購；美的電器反收購策略與布局
八、私募股權投資
私募股權投資概述
私募股權投資在中國的發展
中國私募股權投資的現狀與展望
Case：摩根斯坦利PE蒙牛
九、跨國并購
外資并購在中國
中國企業的海外并購
Case：中海油收購優尼科，聯想并購IBM
十、并購重組中的法律法規
十一、國際并購與整合
【證書頒發】
頒發《上海財經大學 “企業并購與整合”高級研修課程結業證書》 |
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