【研修時間】2009年7月11-12日（周六、周日）
【研修地點】華庭云棲度假酒店--杭州市西湖區梅靈南路1號
【研修費用】1580 元/人（包括授課費、教學資料及午餐等費用）
【研修對象】各企事業單位董事長、總經理、副總、財務總監及金融機構中高層管理人員
【培訓目標】
自從美國次貸危機以來，已經蔓延到全世界，無論國際、國內的經濟都開始不景氣，各行各業都受到了重大影響。世界的股市暴跌、經濟不停的下滑、企業不斷倒閉，失業人員越來越多。如今，世界各地政府都在實施救市。而2009年的中國資本市場該如何應對、決策，保持企業經濟穩定、保持金融穩定、保持資本市場穩定。廈門大學金融學教授 鄭振龍 老師將他多年的市場實際操作經驗傳授給您！
【培訓內容】
第一部分 金融危機全景透析
危機概覽
美國利率走勢 美國OFHEO房價指數 次貸危機循環
法院拍賣房屋數量 拖欠60天以上的比率
次貸危機影響
貸款損失 次貸MBS減計 金融機構 債券市場
股票市場 終結商品大牛市 全球經濟影響
值得思考的幾個問題
日本金融機構涉足甚輕 金融部門損失的區域分布
美元匯率指數 TED利差
最嚴重金融危機
幾次金融危機損失比較 30年一遇的金融危機
誰是罪魁禍首？
近10年的暴漲和投機狂潮 美國小麥期貨
波羅的海運費指數 泡沫破裂 低門檻貸款量占比
次貸比例有多大？ 次貸證券評級
主要投資銀行杠桿比率 金融體系的內在脆弱性
中國“走出去”的戰略錯在哪？
不在策略本身，而是錯在時機
原因：崇洋媚外、人才缺乏、管理體制
分析:富有的中國：外匯儲備全球第一
國開行收購巴克萊銀行
中鋼集團收購 國開行擬入股花旗銀行
中信證券與貝爾斯登（BS）的交叉持股計劃
金融創新：過度還是不足？
未來研判與對策
最黑暗時刻已經過去 宏觀經濟半年內走出低谷
房地產：不是好的投資機會
股票市場：迎接夏天的到來
黃金：危機結束之日，就是冬天的開始
傳統行業：長期調整 高新產業：春暖花開
關于中國對策的討論
貨幣政策嚴重滯后
原因：信息系統存在極大問題
投資過猛有大躍進的嫌疑
正解：提升消費
低利率將持續一段時間后上升
策略建議
抄底美國金融股、規避人民幣升值風險、并購良機
第二部分 金融衍生產品與風險管理
案例分析
案例1：用期貨空頭防止價格下跌
案例2：3個月銅期貨價格
案例3：善用外匯遠期和外匯掉期
案例4：用看跌期權防止價格下跌
案例5：用看漲期權防止原材料價格上漲
案例6:用CDS應對金融危機的損失
案例7：用看漲期權管理利率風險
案例8：用利率互換管理利率風險
反面教材：中國企業金融衍生產品巨虧
案例9：一年期交通銀行H股Accumulator
案例10：中信泰富之外匯Accumulator
案例11：深南電對賭高盛：石油Accumulator
案例12：國航、東航燃油巨虧
央企“金融衍生品”泥潭
套保面臨的風險、方向與規模
魔鬼合同 國企的教訓
衍生產品：經濟發展不能回避之重
國資委政策討論 結論
金融風險分析與控制
風險管理技術
分散的效果—狀態分析法
分散的途徑
對沖工具
保險的途徑
人造期權的效果
【演講嘉賓】鄭振龍 中國著名金融學家、《金融學》主編
廈門大學研究生院副院長、金融工程教授、博士生導師，廈門大學證券研究中心常務副主任，中國金融學會常務理事兼學術委員，中國金融學會金融工程專業委員會常委，中國金融學年會理事會主席、福建省金融學會副會長，亞太金融學會理事。現任國務院學科評議組成員，國家重點學科廈門大學金融學學術帶頭人。 |
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